Justin Chin | Bloomberg | Các nhà đầu tư đã rút 98 tỷ đô la ròng từ các quỹ đầu cơ vào năm 2019, dòng tiền lớn nhất trong ba năm, nhưng các nhà phân tích của UBS đã lập luận rằng điều này không cho thấy mức độ phổ biến đang suy yếu. Bloomberg báo cáo rằng các nhà đầu tư năm ngoái đã chuyển 25% các khoản đầu tư thay thế của họ, những khoản đầu tư ngoài các lĩnh vực truyền thống như tiền mặt, trái phiếu và cổ phiếu, vào vốn cổ phần tư nhân, tăng từ mức 18% vào năm 2018, tuy nhiên, trong một lưu ý hôm thứ Hai, Giám đốc Đầu tư Toàn cầu UBS Mark Haefele gợi ý rằng dòng chảy ra từ các quỹ đầu cơ chỉ nói lên một nửa câu chuyện, vì tổng tài sản được quản lý đang thực sự tăng lên. "Trong khi một số nhà đầu tư có thể đã giảm phân bổ cho loại tài sản nói chung, tài sản quỹ đầu cơ tiếp tục tăng trong bối cảnh lợi nhuận mạnh mẽ, đạt mức cao kỷ lục ở mức 3,3 nghìn tỷ đô la theo cơ sở dữ liệu của Hedge Fund Research (HFR) ", ông nói và cho biết thêm rằng các quỹ đầu cơ vào năm 2019 đã trả lại trung bình 10,4%, mức tốt nhất của họ Một năm trong một thập kỷ. với tổng số dòng tiền được đăng ký chỉ 8 tỷ đô la Mỹ giữa các nhà quản lý với AUM trên 5 tỷ đô la so với 32 tỷ đô la cho các nhà quản lý từ 1 tỷ đô la đến 5 tỷ đô la AUM. "Việc mua lại phần lớn chỉ tập trung vào một số chiến lược, cụ thể là các nhà quản lý phòng hộ giá trị cơ bản và đa - các quỹ vĩ mô năng suất cao, "Haefele nói." Điều này có khả năng phản ánh việc các nhà đầu tư chú trọng đến các chiến lược chuyên biệt hơn và tìm kiếm một công cụ đa dạng hóa tốt hơn với danh mục đa tài sản. "Các nhà phân tích của UBS cho rằng xu hướng dòng chảy không phải do sự phổ biến của hàng rào vốn đang suy yếu, mà thay vào đó là sự hiểu biết nâng cao hơn của các nhà đầu tư về cách các chiến lược nhất định có thể mang lại rủi ro và lợi tức mong muốn của họ. Haefele dự đoán rằng các nhà quản lý hàng đầu có khả năng sẽ tiếp tục quản lý phần tài sản lớn hơn trong khi những người hoạt động kém hiệu quả hơn sẽ tiếp tục phải gánh chịu dòng tiền lớn hơn. "Trong nhóm tài sản, chúng tôi tiếp tục đề xuất các nhà quản lý có định hướng thấp. Những người này có thể bao gồm: những người quản lý giá trị tương đối, chẳng hạn như những người khai thác các cơ hội chênh lệch giá khác nhau; ví dụ như các quỹ vĩ mô tùy ý có thể nắm bắt và khai thác các thay đổi trong chính sách kinh tế; và các nhà quản lý đa chiến lược, "Haefele kết luận. IDEO1: 2901: 29 Đây là vở kịch về quỹ đầu cơ năm 2020